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一文看懂融资融券:从余额看个股是涨还是跌

什么是融资融券股票

融资融券(两融)的主题是“借”,投资者可以跟证券公司“借钱”(融资)、“借股票”(融券)。在A股在融资融券前,首先要明白三点:第一,能借多少取决于你的身家(账户资产,缴纳的保证金,这跟贷款提交抵押物的意思相近);第二,要交利息;第三,在股市赔钱超过警戒线,券商也会强制平仓。

和股指期货一样,A股投资者对融资融券,也有“恨”也有爱,褒贬差距巨大。

批评者的理由空前一致:在一个规矩不完善的市场里,况且很多都是新手,热血方刚,你给他这样一把“利刃”(比如融资融券,比如被小散户普遍嫌恶的股指期货),很容易成为风险放大器,随时有可能让他们输的脱裤子。

看好的人则给予两融高度评价,认为其能够提升投资者的资金利用率,小钱办大事,同时融券这一块更是有利于完善市场的做空机制,是市场的稳定器。

在A股,能够将融资融券玩转的人,就是“春江水暖鸭先知”里面的“鸭子”,他们多数是市场的先行者,对市场趋势有敏锐的洞察力,能够较好的判断股票未来涨势,所以即便投资者没有“身家”参与,能够看懂融资融券数据,也能了解某只股票未来的大致涨跌。

融资融券运行的几年来, 其余额一般能够在一定的层面上反应出当前市场上的多空能力博弈情况:

当融资余额大幅度增加、融券余额相对减少时,股票上涨的几率大;反之,当融券余额大幅增加,融资余额相对减少时,股票下跌的几率大。

当然上述规律并不具备唯一性,只能作为参考。目前,多数个股都开通了融资融券业务,投资者在操作时,需要考虑的是规避风险的,避免在与趋势做相反操作。

1、融券的风险

融券交易最大的风险是在跳空上涨时发生,如果能及时认赔回补,则只是小亏一点钱。问题是:如果成交量还萎缩,空方想要回补但是买不到股票,就眼睁睁地看它一天一天上涨,每天赔一支涨停板。这就叫轧空。大牛市时,投资者最容易被轧空。

此时证券公司会做两件事:第一,当整户维持担保比例跌破法定比率时,通知空方拿钱来补足总担保。如果空方不予理会或融券追缴不足,就进行第二步,拿空方的保证金去追补股票。

如果连证券商也买不到,他会天天挂涨停买进,总会买到的。此时所有的损失,都等到终有一天补到股票时一次总结算。这时候股民别说赔钱,连当初拿出去放空的保证金全部赔光都还不够,还得追缴不足额。如果不缴,那此人信用不好,将终身在股市除名。

融券还有一个风险就是交易所规定特定的融券交易要强制回补。一般说来强制回补日将届之期,如果股价一路往上涨,融券水位还居高不下,放空者找不到逢低回补时机,被作多者一路往上轧,亏损越来越大,因此,投资人一定要特别留意强制回补日的市场表现。(摘自:黄鑫海)

2、融资的风险

融资的风险主要在大盘回落或融资标的个股下跌时发生。这时,如果能及时认赔卖出,则只是小亏一点钱。问题就怕成交量萎缩卖不掉。

一般说来,大盘回档,比较会有个度,比较不会像股票天天涨停锁死。股票无量下跌的情形相对少很多。

基于以上两点, 很多人都认为融券风险要远大于融资风险,但在我看来,实际操作中,你的操作错误才是最大的风险。

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